Dokumen ini adalah laporan penelitian industri khusus tentang TikTok yang diterbitkan oleh Guotai Junan Securities. Pandangan intinya adalah bahwa titik balik komersialisasi TikTok mungkin sudah dekat, dengan potensi pasar triliunan dolar, dan merekomendasikan untuk memperhatikan peluang investasi terkait.
1. Analisis perkembangan dan komersialisasi Douyin: Sejak diluncurkan pada tahun 2016, jumlah pengguna Douyin meledak, dan setelah tahun 2020, komersialisasi semakin cepat. Kini MAU mencapai 780 juta, menjadikannya platform video pendek terbesar di China. Komersialisasinya mencakup empat bidang utama: iklan, e-commerce, game, dan layanan lokal. Pendapatan iklannya menempati peringkat pertama di China, GMV e-commerce menempati peringkat keempat di China, dan peta bisnisnya terus berkembang, serta secara aktif mengeksplorasi bidang teknologi baru.
2. Penelitian tentang perkembangan, pertumbuhan pengguna, dan komersialisasi TikTok
- Perkembangan: Pada 2015-2016, versi luar negeri Toutiao melakukan uji coba awal. Pada 2017-2019, setelah mengakuisisi Musical.ly, TikTok berkembang secara global. Mulai tahun 2020, jumlah pengguna meledak, kini menjadi salah satu dari 5 besar aplikasi sosial global, dengan pendapatan sekitar 18 miliar dolar AS pada tahun 2023.
- Pertumbuhan pengguna: Hingga April 2024, MAU mencapai 1,58 miliar orang, dengan tingkat penetrasi global (di luar China) sebesar 41,6%. Dalam 5 tahun ke depan, MAU diperkirakan akan melampaui 3 miliar. Dibandingkan dengan Douyin, dalam berbagai skenario, pada tahun 2029, MAU TikTok diperkirakan mencapai 3,01-3,81 miliar orang.
- Komersialisasi: Dimulai 2-3 tahun lebih lambat dari Douyin. Pada tahun 2023, pendapatan iklan sekitar 13,2 miliar dolar AS, dan pendapatan e-commerce sekitar 4,8 miliar dolar AS. Di masa depan, efisiensi per pengguna iklan diperkirakan akan meningkat 4 kali lipat, dengan pendapatan pada tahun 2029 diperkirakan melampaui 150 miliar dolar AS; efisiensi per pengguna e-commerce diperkirakan akan meningkat puluhan kali lipat, dengan pendapatan pada tahun 2029 diperkirakan mencapai 200 miliar dolar AS. Secara keseluruhan, pada tahun 2029, total pendapatan TikTok diperkirakan mencapai 268,2-453,4 miliar dolar AS.
3. Analisis manfaat rantai industri dan saran investasi: Rantai industri Douyin dan TikTok melibatkan produsen konten, penyedia layanan pemasaran, dan alat layanan. Disarankan untuk memperhatikan empat jenis peluang investasi, yaitu agen periklanan yang bekerja sama erat dengan TikTok, perusahaan yang secara aktif membangun tim operasi siaran langsung TikTok, perusahaan penempatan konten luar negeri, serta penyedia alat atau konten resmi.
4. Peringatan risiko: Ada risiko seperti eskalasi risiko geopolitik dan ekspansi pasar luar negeri yang tidak sesuai harapan. Sanksi dari negara asing atau penanganan data yang tidak tepat dapat memengaruhi pertumbuhan TikTok, dan ekspansi TikTok ke pasar luar negeri menghadapi perbedaan budaya, kebiasaan konsumsi, regulasi hukum, dan masalah lainnya.
