На протяжении последних десятилетий Casas Bahia была почти первым выбором бразильских семей для покупки бытовой техники и мебели. Эта розничная сеть, работающая более 70 лет, благодаря тысячам магазинов по всей стране вошла в повседневную жизнь множества бразильцев.

Но последний опубликованный финансовый отчёт показывает, что во втором квартале 2026 года чистый убыток достиг 10,1 млрд реалов, что составляет около 1,94 млрд долларов США, и по сравнению с убытком в 555 млн за аналогичный период прошлого года он вырос примерно в 18 раз. Что ещё более прискорбно — это уже восьмой подряд квартал убытков.

Источник изображения: интернет

По состоянию на май 2026 года у группы оставалось 1039 магазинов. Но компания уже объявила о закрытии 298 магазинов и значительных сокращениях, что эквивалентно разовому сокращению почти 30% физической сети.

По сообщениям местных СМИ, сокращение затронуло около 3000 сотрудников — от недавно принятых новичков до ветеранов, проработавших более двадцати лет. Компания также подала заявку на судебную реструктуризацию в суд Сан-Паулу, с долгом около 17,3 млрд реалов. В 2024 году она только что завершила реструктуризацию долга на 4,1 млрд реалов, и всего через два года снова оказалась в кризисе. Длительные высокие процентные ставки в Бразилии действительно являются важной причиной, но сводить всё только к ставкам — значит не видеть всей картины.

Источник изображения: O Globo

Тот же рынок, те же потребители — но с другой стороны картина совершенно иная.

По состоянию на февраль 2026 года Shopee уже имела в Бразилии 16 распределительных центров, включая 3 центра фулфилмента и 13 кросс-докинговых центров, а также более 200 логистических хабов, более 3000 пунктов партнёрской выдачи и около 45 тысяч водителей-партнёров. И это только начало — в 2026 году Shopee объявила об открытии ещё 10 новых распределительных центров в Бразилии, увеличив общее число логистических центров с 16 до 26, то есть более чем на 60%.

Раньше Casas Bahia приближалась к потребителям через магазины; теперь Shopee делает то же самое с помощью складов, пунктов выдачи в районах и водителей-доставщиков.

Источник изображения: интернет

Temu пошла другим путём. Выйдя на бразильский рынок, она сначала быстро привлекла пользователей рекламой, субсидиями и дешёвыми товарами — в июле 2025 года посещаемость платформы в Бразилии достигала примерно 410 миллионов визитов, что сделало её одной из самых посещаемых платформ электронной коммерции в Бразилии.

Получив трафик, она начала бороться за местных бразильских продавцов, запасы и логистические ресурсы, полностью открыв приём местных продавцов и продвигая модель сделок «локально-локально». Товары, хранящиеся на территории Бразилии, могут быть доставлены максимум за два рабочих дня.

Источник изображения: Mobile Time

SHEIN тоже совершает похожий переход. Создавая локальную цепочку поставок в Бразилии и привлекая продавцов на платформу, она расширяется от быстрой моды до всех категорий. К началу 2025 года SHEIN уже имела около 30 тысяч местных продавцов в Бразилии, и местные товары некоторое время обеспечивали около 60% продаж в стране.

Стратегия этих платформ очевидна: используя эффективность и ценовые преимущества китайской цепочки поставок в сочетании с лёгкой операционной моделью платформы, они обходят затраты традиционной розницы на магазины и персонал и привлекают потребителей низкими ценами и широким ассортиментом.

Даже политика помогает китайским платформам. В мае 2026 года президент Бразилии Лула подписал указ, отменивший 20-процентный федеральный импортный налог на трансграничные посылки стоимостью до 50 долларов.

Цены и так были выгодными, а теперь налоги снизились, и разрыв в соотношении цены и качества китайских платформ стал ещё больше. Например, за товар стоимостью 45 долларов до новой политики покупатель платил около 20 долларов налога, итоговая цена составляла 65 долларов; теперь налог снижен до примерно 9 долларов, итоговая цена — всего 54 доллара.

Источник изображения: O Globo

Для китайских продавцов это окно возможностей. Доля рынка бытовой техники, мебели и товаров повседневного спроса, освободившаяся после падения бразильского гиганта, как раз является сильной стороной китайской цепочки поставок. Но это окно не будет открыто вечно — конкуренция между платформами становится жёстче, а налоговая и регуляторная сложность в Бразилии высока. Ранний выход даёт преимущество первопроходца, но нужно также контролировать риски запасов и возврата платежей, чтобы не наступить на грабли старого гиганта на новом рынке.