Bu belge, Guotai Junan Securities tarafından TikTok hakkında yayınlanan sektörel bir araştırma raporudur. Temel görüş, TikTok'un ticarileşme dönüm noktasının yakın olabileceği ve trilyon dolarlık bir pazarın beklenebileceği, bu nedenle ilgili yatırım fırsatlarının takip edilmesi gerektiğidir.
1. Douyin'in gelişimi ve ticarileşme analizi: Douyin, 2016'da piyasaya sürüldükten sonra kullanıcı sayısında patlama yaşadı, 2020'den sonra ticarileşme hızlandı ve şu anda 780 milyon aylık aktif kullanıcı (MAU) ile Çin'in en büyük kısa video platformudur. Ticarileşmesi reklam, e-ticaret, oyun ve yerel hizmetler olmak üzere dört ana alanı kapsar. Reklam gelirinde ülkede birinci, e-ticaret GMV'sinde dördüncü sıradadır. Ticari alanı sürekli genişlemekte ve ayrıca yeni teknoloji alanlarını aktif olarak keşfetmektedir.
2. TikTok'un gelişimi, kullanıcı büyümesi ve ticarileşme araştırması
- Gelişim süreci: 2015-2016'da yurtdışı versiyonu Toutiao ile ilk denemeler yapıldı, 2017-2019'da Musical.ly satın alındıktan sonra küresel çapta atılım yapıldı, 2020'den itibaren kullanıcı sayısı patladı ve şu anda dünyanın en büyük 5 sosyal uygulaması arasında yer alıyor. 2023'te geliri yaklaşık 18 milyar dolardı.
- Kullanıcı büyümesi: Nisan 2024 itibarıyla MAU 1,58 milyar kişiye ulaştı, küresel (Çin hariç) penetrasyon oranı %41,6 ve önümüzdeki 5 yıl içinde MAU'nun 3 milyarı aşması bekleniyor. Douyin ile karşılaştırıldığında, farklı varsayımlar altında 2029'da TikTok MAU'sunun 3,01 ila 3,81 milyar kişiye ulaşması bekleniyor.
- Ticarileşme: Douyin'den 2-3 yıl sonra başladı, 2023'te reklam geliri yaklaşık 13,2 milyar dolar, e-ticaret geliri ise yaklaşık 4,8 milyar dolardı. Gelecekte reklamda kullanıcı başına verimliliğin 4 kat artması ve 2029'da gelirin 150 milyar doları aşması bekleniyor; e-ticarette kullanıcı başına verimliliğin onlarca kat artması ve 2029'da gelirin 200 milyar dolara ulaşması bekleniyor. Genel olarak, 2029'da TikTok'un toplam gelir büyüklüğünün 268,2 ila 453,4 milyar dolar arasında olması bekleniyor.
3. Endüstri zinciri fayda analizi ve yatırım önerileri: Douyin ve TikTok endüstri zinciri, içerik üreticileri, pazarlama hizmet sağlayıcıları ve hizmet araçlarını içerir. TikTok ile yakın işbirliği yapan reklam ajansları, aktif olarak TikTok canlı yayın operasyon ekipleri kuran şirketler, yurtdışına içerik yerleştirme şirketleri ve resmi araç veya içerik tedarikçileri olmak üzere dört tür yatırım fırsatının takip edilmesi önerilir.
4. Risk uyarıları: Jeopolitik risklerin artması ve denizaşırı pazar genişlemesinin beklentilerin altında kalması gibi riskler bulunmaktadır. Yabancı ülkelerin yaptırımları veya veri işleme hataları TikTok'un büyümesini etkileyebilir ve TikTok'un denizaşırı pazarlara açılması kültür, tüketim alışkanlıkları, yasal düzenlemeler gibi farklılıklar nedeniyle zorluklarla karşılaşabilir.
