Trong vài thập kỷ qua, Casas Bahia gần như là điểm đến hàng đầu cho các gia đình Brazil khi mua đồ gia dụng và nội thất. Chuỗi bán lẻ hoạt động hơn 70 năm này, với hơn một nghìn cửa hàng trên khắp cả nước, đã đi vào cuộc sống hàng ngày của vô số người Brazil.

Nhưng báo cáo tài chính mới nhất cho thấy, quý 2/2026, khoản lỗ ròng lên tới 10,1 tỷ real, tương đương khoảng 1,94 tỷ USD, tăng gấp khoảng 18 lần so với mức lỗ 555 triệu của cùng kỳ năm ngoái. Đáng buồn hơn, đây đã là quý thua lỗ thứ tám liên tiếp.

Nguồn ảnh: Internet

Tính đến tháng 5/2026, tập đoàn vẫn còn 1.039 cửa hàng. Nhưng công ty đã tuyên bố đóng cửa 298 cửa hàng và sa thải nhân viên hàng loạt, tương đương với việc thu hẹp gần 30% mạng lưới cửa hàng vật lý chỉ trong một lần.

Theo truyền thông địa phương, đợt sa thải này khoảng 3.000 người, bao gồm cả nhân viên mới vào làm chưa lâu và nhân viên kỳ cựu đã làm việc hơn hai mươi năm. Công ty cũng đã nộp đơn xin tái cơ cấu tư pháp lên tòa án São Paulo, liên quan đến khoản nợ khoảng 17,3 tỷ real. Năm 2024, họ vừa hoàn tất một đợt tái cơ cấu nợ trị giá 4,1 tỷ real, chỉ hai năm sau lại rơi vào khủng hoảng. Lãi suất cao kéo dài ở Brazil thực sự là nguyên nhân quan trọng đè bẹp họ, nhưng nếu chỉ quy mọi vấn đề cho lãi suất thì câu chuyện này chưa đầy đủ.

Nguồn ảnh: oglobo

Cùng một thị trường, cùng một nhóm người tiêu dùng, nhưng cảnh tượng ở phía bên kia hoàn toàn khác biệt.

Tính đến tháng 2/2026, Shopee đã có 16 trung tâm phân phối tại Brazil, bao gồm 3 trung tâm xử lý đơn hàng và 13 trung tâm trung chuyển, ngoài ra còn có hơn 200 trung tâm logistics, hơn 3.000 điểm hợp tác và khoảng 45.000 tài xế hợp tác. Và đây mới chỉ là khởi đầu – năm 2026, Shopee thông báo sẽ mở thêm 10 trung tâm phân phối mới tại Brazil, nâng tổng số trung tâm logistics từ 16 lên 26, tăng hơn 60%.

Trước đây, Casas Bahia tiếp cận người tiêu dùng bằng cửa hàng; giờ đây, Shopee làm lại điều đó bằng kho hàng, điểm giao dịch cộng đồng và tài xế giao hàng.

Nguồn ảnh: Internet

Temu đi theo một hướng khác. Sau khi vào Brazil, họ dùng quảng cáo, trợ giá và hàng giá rẻ để nhanh chóng thu hút người dùng – tháng 7/2025, lượng truy cập của nền tảng này tại Brazil từng đạt khoảng 410 triệu lượt, trở thành một trong những nền tảng thương mại điện tử có lượng truy cập cao nhất Brazil thời điểm đó.

Sau khi có được lưu lượng truy cập, họ bắt đầu tranh giành nhà bán hàng, kho hàng và nguồn lực giao hàng tại Brazil, mở cửa hoàn toàn cho người bán nội địa đăng ký, thúc đẩy mô hình giao dịch 'nội địa giao nội địa'. Hàng hóa được lưu trữ tại Brazil có thể được giao nhanh nhất trong hai ngày làm việc.

Nguồn ảnh: mobiletime

SHEIN cũng đang có sự chuyển đổi tương tự. Xây dựng chuỗi cung ứng nội địa tại Brazil, triển khai mô hình nền tảng để thu hút nhà bán hàng, mở rộng từ thời trang nhanh sang đa ngành hàng. Đến đầu năm 2025, SHEIN đã có khoảng 30.000 người bán nội địa tại Brazil, và hàng nội địa từng đóng góp khoảng 60% doanh số tại thị trường này.

Cách chơi của các nền tảng này rất rõ ràng: tận dụng hiệu quả và lợi thế giá của chuỗi cung ứng Trung Quốc, kết hợp vận hành mô hình nền tảng tài sản nhẹ, vòng qua gánh nặng cửa hàng và nhân sự của bán lẻ truyền thống, trực tiếp giành khách hàng bằng giá rẻ và sự phong phú của ngành hàng.

Ngay cả chính sách cũng đang giúp các nền tảng Trung Quốc. Tháng 5/2026, Tổng thống Brazil Lula đã ký sắc lệnh hành pháp bãi bỏ thuế nhập khẩu liên bang 20% đối với các gói hàng xuyên biên giới dưới 50 USD.

Giá cả vốn đã có lợi thế, giờ thuế lại giảm, tỷ lệ giá trị trên giá của các nền tảng Trung Quốc càng bị kéo dãn ra. Lấy một món hàng 45 USD làm ví dụ, trước khi chính sách mới có hiệu lực, người mua phải trả khoảng 20 USD tiền thuế, giá cuối cùng là 65 USD; giờ đây thuế giảm xuống còn khoảng 9 USD, giá cuối cùng chỉ còn 54 USD.

Nguồn ảnh: oglobo

Đối với các nhà bán hàng Trung Quốc, đây là một giai đoạn cửa sổ cơ hội. Thị phần đồ gia dụng, nội thất, hàng tiêu dùng hàng ngày bỏ trống sau khi gã khổng lồ nội địa Brazil sụp đổ, vừa khớp với thế mạnh của chuỗi cung ứng Trung Quốc. Nhưng cửa sổ cơ hội sẽ không mở mãi – cạnh tranh giữa các nền tảng ngày càng khốc liệt, mức độ phức tạp về thuế và tuân thủ của Brazil cũng rất cao. Chủ động bố trí sớm có lợi thế người đi trước, nhưng cũng cần kiểm soát rủi ro tồn kho và rủi ro thu hồi công nợ, đừng dẫm vào vết xe đổ của gã khổng lồ cũ ở một thị trường mới.