شهدت ساحة التجارة الإلكترونية الإندونيسية مؤخرًا خبرًا كبيرًا، حيث أصدرت شركة GoTo العملاقة المحلية تقريرها المالي لعام 2024، ولم ترتفع الإيرادات وحجم المعاملات فحسب، بل تمكنت أيضًا من خفض الخسائر الفادحة التي بلغت 90 تريليون روبية إندونيسية في العام السابق بنسبة 94% دفعة واحدة.

وكل هذا لا يمكن فصله عن "الزواج الاستراتيجي" مع Tuke قبل أكثر من عام.

المصدر: google

من الخسائر الفادحة إلى الربحية، كيف تمكنت GoTo من قلب الطاولة؟

لنلقِ نظرة على الأرقام أولاً، في عام 2024، بلغ إجمالي الإيرادات السنوية لشركة GoTo 18.1 تريليون روبية إندونيسية، بزيادة قدرها 30% عن العام السابق؛ والأكثر لفتًا للنظر هو أن صافي الإيرادات تضاعف مباشرة، من 7.7 تريليون إلى 14.8 تريليون روبية إندونيسية. والأكثر إثارة للدهشة هو أن أرباح الشركة المعدلة (EBITDA) تحولت إلى الإيجابية، فرقم 386 مليار روبية إندونيسية قد لا يبدو كبيرًا، لكن يجب أن نعلم أنهم في العام السابق كانوا يعانون من خسائر بلغت 90.5 تريليون.

بلغت EBITDA المعدلة لـ GoTo 386 مليار روبية إندونيسية المصدر: GoTo

وراء هذه الأرقام، لا يمكن تجاهل الانتعاش الذي حققته منصة التجارة الإلكترونية التابعة لـ GoTo، Tokopedia. في الربع الرابع من العام الماضي، ساهمت Tokopedia في إيرادات خدمات الشركة الأم بقيمة 204 مليار روبية إندونيسية، وبلغ إجماليها السنوي 690 مليار روبية. ونقطة التحول لكل هذا كانت صفقة شراء Tuke لحصة 70% في Tokopedia بقيمة 840 مليون دولار أمريكي في ديسمبر 2023.

استحواذ Tuke على حصة مسيطرة في Tokopedia المصدر: digwatch

تجنب "الحظر" التنظيمي، Tuke في إندونيسيا "تدرج بشكل غير مباشر"

من يتتبع التجارة الإلكترونية في جنوب شرق آسيا سيتذكر أنه في عام 2023، أصدرت إندونيسيا فجأة لوائح جديدة تحظر منصات التواصل الاجتماعي من إجراء معاملات التجارة الإلكترونية مباشرة. أثر هذا القرار مباشرة على Tuke، مما أجبرها على إغلاق موقعها في إندونيسيا بين ليلة وضحاها. لكن لم يتوقع أحد أن Tuke ستتجه فورًا إلى GoTo، وتستخدم طريقة "شراء القشرة" لتعود بضربة معاكسة، بالسيطرة على Tokopedia، وضخ حركة المرور الخاصة بها فيها، وتستمر في العمل تحت اسم آخر.

إندونيسيا تصدر لوائح جديدة المصدر: hktdc research

ما مدى ذكاء هذه الخطوة؟ اعترفت GoTo نفسها أنه قبل الاندماج، كانت Tokopedia قد فقدت حصتها السوقية لصالح Shopee وLazada بسبب تقليل الدعم. لكن بعد الارتباط بـ Tuke، وبفضل جذب حركة المرور عبر الفيديوهات القصيرة والبث المباشر للبيع، تمكنت في غضون ستة أشهر من رفع مبيعات السلع الاستهلاكية سريعة الحركة ومستحضرات التجميل إلى مستويات ما قبل إغلاق الموقع. في يوم المزدوج 12 من العام الماضي، بمجرد فتح بث Tuke المباشر، ارتفع حجم المعاملات 50 ضعفًا في ساعة واحدة، مما أدى إلى انهيار الخوادم مباشرة.

ارتفاع حاد في حجم المعاملات المصدر: rm.id

تم تحقيق الأرباح، لكن حصار العمالقة بدأ للتو

على الرغم من أن التقارير المالية تبدو جيدة، إلا أن الضغوط على GoTo وTuke لم تقل شيئًا. حاليًا، لا تزال Shopee هي المسيطرة على التجارة الإلكترونية في إندونيسيا، بحصة سوقية تبلغ 35%، وLazada وBukalapak ليستا ضعيفتين أيضًا. والأكثر إشكالية هو أن الإندونيسيين يشترون بناءً على الأسعار المنخفضة، ولا تزال المنصات المختلفة تخوض حروب أسعار حتى الآن. على الرغم من أن Tuke لديها حركة مرور كبيرة، إلا أن معظم المستخدمين يأتون من أجل الترفيه، وإذا أردنا حقًا جعلهم يدفعون لشراء سلع باهظة الثمن مثل الهواتف والأجهزة المنزلية، فسيتعين عليهم مواجهة تحديات الخدمات اللوجستية المحلية وخدمات ما بعد البيع.

دعنا نذكر مصدر قلق آخر، فقد تجاوز عدد مستخدمي Tuke في إندونيسيا 150 مليونًا، مما يعني أنها ضمت تقريبًا جميع من يمكنهم الاتصال بالإنترنت. الخطوة التالية إما أن تجعل المستخدمين القدامى ينفقون أكثر، أو أن تتعلم من SHEIN وتتوسع في أسواق الشرق الأوسط وأمريكا اللاتينية. لكن بغض النظر عن الخيار، فمن المحتمل أن يتطلب إنفاق الكثير من المال.

لكن بالعودة إلى الموضوع، هل يستحق دفع 840 مليون دولار أمريكي للحصول على تذكرة دخول؟ على الأقل يبدو الأمر يستحق ذلك الآن. فالإيرادات التي جلبتها Tokopedia لـ GoTo العام الماضي تغطي بالفعل جزءًا صغيرًا من تكاليف التعاون. إذا تمكنت بالفعل من رفع حصتها السوقية إلى أكثر من 30% في المستقبل، فستكون ثقة Tuke في مواجهة Shopee في جنوب شرق آسيا أكبر.

المصدر: Momentum Works

كلمة أخيرة

انتصار GoTo هو تذكير لشركات الإنترنت في جنوب شرق آسيا بأن عصر تحقيق النمو بمجرد حرق الأموال قد ولى، والآن يجب تعلم "التعلق بساق قوية". وبالنسبة لـ Tuke، كانت هذه الجولة في إندونيسيا ناجحة، لكن لتكرار ذلك في أسواق مثل فيتنام والفلبين، التي لديها سياسات حساسة مماثلة، قد تحتاج إلى إيجاد المزيد من "GoTo".