Gigante del comercio electrónico del sudeste asiáticoShopee acaba de presentar un brillante informe trimestral.

La empresa matrizEl informe financiero del cuarto trimestre de 2025 publicado por Sea (Grupo Donghai) muestra que el GMV de Shopee en ese trimestre alcanzó los 36.700 millones de dólares, un aumento interanual del 28.6%. El volumen total de pedidos fue de 4.000 millones, un aumento interanual del 30.5%. Los ingresos del negocio de comercio electrónico fueron de 4.300 millones de dólares, un aumento interanual del 35.8%.

En pocas palabras, esta empresa que una vez dependía deuna plataforma que solía “quemar dinero” para ganar mercado, ahora no solo sigue creciendo, sino que lo hace de manera más estable.

 

Los ingresos del mercado principal aumentaronun 50%, mientras que la logística está subsidiando para obtener volumen de pedidos

Si se analiza detenidamente el informe financiero, se encontrará un fenómeno interesante:Los ingresos del mercado principal de Shopee (principalmente de tarifas de transacción y publicidad) aumentaron un 50.6% interanual, alcanzando los 3.600 millones de dólares; mientras que los ingresos por servicios de valor agregado (principalmente logística) disminuyeron un 7.5%.

¿Por qué cayeron los ingresos logísticos?

La respuesta es que cedieron proactivamente. Durante las promociones de fin de año pasado,Shopee emitió masivamente cupones de envío gratuito y subvencionó fuertemente los gastos de envío, logrando aumentar el volumen de pedidos en un 30.5%. Aunque el departamento de logística perdió un poco, a cambio obtuvo un mayor volumen de transacciones y más vendedores dispuestos a invertir en publicidad.

El efecto fue inmediato: los ingresos por publicidad aumentaron más del70%, el número de vendedores que anuncian aumentó un 20%, y el gasto promedio en publicidad aumentó un 45%. En pocas cuentas, la tasa de comisión de publicidad de Shopee fue 80 puntos básicos más alta que el año pasado.

Esta estrategia se llama“Ceder ganancias en logística, reponer con publicidad”.

 

Tres palancas: logística, membresía y contenido, ninguna se ha quedado atrás.

En cuanto a la logística, la logística oficialSPX Express ahora procesa más de 30 millones de paquetes al día. En grandes ciudades como Bangkok y Yakarta, los pedidos de entrega inmediata y entrega en el mismo día ya representan un porcentaje de dos dígitos, y los usuarios que utilizan estos servicios gastan más: el gasto promedio aumenta alrededor del 15%.

Curiosamente, están trabajando en ambos frentes: por un lado, rapidez; por el otro, ahorro. En el mercado de Indonesia, los pedidos que utilizan logística económica se duplicaron con creces. El servicio de cumplimiento desde almacenes locales también se ha lanzado en varios mercados, y se espera que parafinales de 2026, los pedidos que pasan por almacenes locales se duplicarán.

El sistema de membresía también está creciendo a toda velocidad.El programa Shopee VIP ahora cubre todos los mercados asiáticos, con un total de miembros que supera los 7 millones, duplicándose respecto a hace tres meses. Los datos de Indonesia son los más impactantes: después de unirse, el gasto de los miembros aumenta entre un 30% y un 40%, y la tasa de renovación pasó del 40% al 70%. En algunas regiones, los miembros VIP ya contribuyen con más del 15% del GMV.

Esto funciona tan bien,Shopee planea llevarlo a Brasil.

La participación del comercio de contenido superó el20%. Con la colaboración de YouTube, los pedidos impulsados por contenido se triplicaron; con Meta, más de 3 millones de creadores afiliados vincularon Shopee a Facebook. Ahora, mientras ves un video o lees una publicación, puedes comprar productos fácilmente.

 

Brasil: el mercado de más rápido crecimiento, sin duda

Li Xiaodong elogió especialmente a Brasil en la conferencia telefónica.

En 2025, Brasil fue el mercado de más rápido crecimiento entre todos los de Shopee. ¿Cómo lo logró? Con el mismo método de siempre: reducir los costos logísticos y ofrecer envío gratuito a los usuarios.

En los últimos meses,Shopee completó la construcción del sistema, la selección de ubicaciones de almacenes y la optimización de procesos en Brasil. El tiempo de entrega para los consumidores locales se redujo en 1.5 días en comparación con el año pasado. En 2026, también lanzará servicios de entrega desde almacenes locales.

Las marcas también se sumaron.Shopee Mall introdujo más de 300 nuevas marcas en Brasil, especialmente productos de alto valor como electrónica automotriz. El GMV del centro comercial de marcas se duplicó con creces.

El mercado de Taiwán, China, también se está recuperando.La tasa de crecimiento del GMV volvió a dos dígitos. Los más de 2800 puntos de recogida son clave: los usuarios recogen cómodamente y los costos de servicio de la plataforma son bajos, una situación beneficiosa para ambos.

 

La IA está empezando a generar ganancias, no es un concepto

Este trimestreShopee detalló por primera vez los usos de la IA.

Los sistemas de recomendación de búsqueda y de publicidad se han implementadocon IA, lo que resultó en un aumento directo de 80 puntos básicos en la tasa de comisión de anuncios. Li Xiaodong explicó de manera muy práctica: el nuevo sistema puede comprender mejor las descripciones de productos y también lo que los usuarios quieren buscar, por lo que los anuncios son más valiosos.

Recientemente también lanzaron la búsqueda multimodal: tomas una foto, ingresas un texto largo, y el sistema responde comoChatGPT. Del lado de los vendedores, también se han implementado robots de atención al cliente con IA y herramientas para generar imágenes de productos automáticamente.

Las palabras textuales de Li Xiaodong fueron:"Estas inversiones en IA tienen un retorno claro."

 

Objetivo para 2026: crecer otro 25%

De cara al próximo año,El objetivo de Shopee es que el GMV anual aumente alrededor de un 25%. En cuanto a rentabilidad, el valor absoluto del EBITDA no debe ser inferior a 2025, e idealmente el margen de beneficio podría ser del 2% al 3%.

No es agresivo, pero en absoluto está de brazos cruzados.