เอกสารนี้เป็นรายงานการวิจัยอุตสาหกรรมเฉพาะทางเกี่ยวกับ TikTok ที่เผยแพร่โดย Guotai Junan Securities โดยมีมุมมองหลักว่า TikTok กำลังจะถึงจุดเปลี่ยนในการสร้างรายได้เชิงพาณิชย์ ซึ่งตลาดมูลค่าหลายล้านล้านอาจเกิดขึ้นได้ และแนะนำให้ติดตามโอกาสการลงทุนที่เกี่ยวข้อง
1. การพัฒนาและการวิเคราะห์เชิงพาณิชย์ของ Douyin: ตั้งแต่เปิดตัวในปี 2016 จำนวนผู้ใช้ Douyin เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว หลังปี 2020 การสร้างรายได้เชิงพาณิชย์เร่งตัวขึ้น ปัจจุบันมี MAU 780 ล้านคน เป็นแพลตฟอร์มวิดีโอสั้นที่ใหญ่ที่สุดในประเทศจีน การสร้างรายได้เชิงพาณิชย์ครอบคลุมสี่ด้านหลัก ได้แก่ โฆษณา อีคอมเมิร์ซ เกม และบริการท้องถิ่น โดยรายได้จากโฆษณาอยู่ในอันดับหนึ่งในประเทศจีน GMV อีคอมเมิร์ซอยู่ในอันดับสี่ในประเทศจีน ขอบเขตธุรกิจขยายตัวอย่างต่อเนื่อง และยังสำรวจสาขาเทคโนโลยีเกิดใหม่อย่างแข็งขัน
2. การพัฒนา การเติบโตของผู้ใช้ และการศึกษาการสร้างรายได้เชิงพาณิชย์ของ TikTok
- เส้นทางการพัฒนา: ในปี 2015-2016 มีการทดลองเบื้องต้นของ Toutiao เวอร์ชันต่างประเทศ ระหว่างปี 2017-2019 หลังจากการซื้อ Musical.ly ได้ขยายตัวอย่างรวดเร็วทั่วโลก ตั้งแต่ปี 2020 จำนวนผู้ใช้เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ปัจจุบันอยู่ในอันดับ 5 แอปพลิเคชันโซเชียลชั้นนำของโลก ในปี 2023 มีรายได้ประมาณ 18,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
- การเติบโตของผู้ใช้: ณ เดือนเมษายน 2024 MAU อยู่ที่ 1,580 ล้านคน อัตราการเจาะตลาดทั่วโลก (ไม่รวมจีน) อยู่ที่ 41.6% ในอีก 5 ปีข้างหน้า MAU คาดว่าจะเกิน 3,000 ล้านคน เมื่อเทียบกับ Douyin ภายใต้สมมติฐานที่แตกต่างกัน ในปี 2029 MAU ของ TikTok อาจสูงถึง 3,010-3,810 ล้านคน
- การสร้างรายได้เชิงพาณิชย์: เริ่มช้ากว่า Douyin 2-3 ปี ในปี 2023 รายได้จากโฆษณาอยู่ที่ประมาณ 13,200 ล้านดอลลาร์สหรัฐ รายได้จากอีคอมเมิร์ซอยู่ที่ประมาณ 4,800 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ในอนาคต ประสิทธิภาพต่อผู้ใช้จากโฆษณาคาดว่าจะเพิ่มขึ้น 4 เท่า รายได้ในปี 2029 คาดว่าจะเกิน 150,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ ประสิทธิภาพต่อผู้ใช้จากอีคอมเมิร์ซคาดว่าจะเพิ่มขึ้นหลายสิบเท่า รายได้ในปี 2029 คาดว่าจะสูงถึง 200,000 ล้านดอลลาร์สหรัฐ โดยรวมแล้ว รายได้รวมของ TikTok ในปี 2029 คาดว่าจะสูงถึง 268,200-453,400 ล้านดอลลาร์สหรัฐ
3. การวิเคราะห์ผลประโยชน์ของห่วงโซ่อุตสาหกรรมและคำแนะนำการลงทุน: ห่วงโซ่อุตสาหกรรมของ Douyin และ TikTok เกี่ยวข้องกับผู้ผลิตเนื้อหา ผู้ให้บริการการตลาด และเครื่องมือบริการ แนะนำให้ให้ความสนใจกับโอกาสการลงทุนสี่ประเภท ได้แก่ ตัวแทนโฆษณาที่ร่วมมืออย่างใกล้ชิดกับ TikTok บริษัทที่จัดตั้งทีมปฏิบัติการสตรีมสดของ TikTok อย่างแข็งขัน บริษัทที่เผยแพร่เนื้อหาในต่างประเทศ และซัพพลายเออร์เครื่องมือหรือเนื้อหาอย่างเป็นทางการ
4. คำเตือนความเสี่ยง: มีความเสี่ยงจากความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้นและการขยายตลาดต่างประเทศที่ไม่เป็นไปตามคาด การคว่ำบาตรจากต่างประเทศหรือการจัดการข้อมูลที่ไม่เหมาะสมอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตของ TikTok และการขยายตลาดต่างประเทศของ TikTok ต้องเผชิญกับความแตกต่างในด้านวัฒนธรรม นิสัยการบริโภค กฎหมายและข้อบังคับ
