Gã khổng lồ thương mại điện tử Đông Nam ÁShopee vừa công bố một bảng điểm quý ấn tượng.

Công ty mẹBáo cáo tài chính quý 4 năm 2025 của Sea (Tập đoàn Đông Hải) cho thấy, GMV quý của Shopee đạt 36,7 tỷ USD, tăng 28,6% so với cùng kỳ. Tổng số đơn hàng đạt 4 tỷ đơn, tăng 30,5% so với cùng kỳ. Doanh thu mảng thương mại điện tử đạt 4,3 tỷ USD, tăng 35,8% so với cùng kỳ.

Nói một cách đơn giản, nền tảng từng dựa vàoviệc "đốt tiền" để đổi lấy thị trường, giờ đây không chỉ vẫn tăng trưởng mà còn tăng trưởng ngày càng ổn định.

 

Doanh thu thị trường cốt lõi tăng50%, logistics đang bù tiền để đổi lấy số lượng đơn hàng

Nhìn kỹ báo cáo tài chính sẽ thấy một hiện tượng thú vị:Doanh thu thị trường cốt lõi của Shopee (chủ yếu từ phí giao dịch và quảng cáo) tăng vọt 50,6% so với cùng kỳ, đạt 3,6 tỷ USD; nhưng doanh thu từ dịch vụ giá trị gia tăng (chủ yếu là logistics) lại giảm 7,5%.

Tại sao doanh thu logistics giảm?

Câu trả lời là chủ động nhường lợi. Trong đợt khuyến mãi cuối năm ngoái,Shopee tung ra hàng loạt phiếu miễn phí vận chuyển, mạnh tay trợ giá cước, đẩy số lượng đơn hàng tăng vọt 30,5%. Dù bộ phận logistics lỗ một chút, nhưng đổi lại quy mô giao dịch lớn hơn và nhiều người bán sẵn sàng đầu tư quảng cáo hơn.

Hiệu quả lập tức thấy: doanh thu quảng cáo tăng trưởng vượt70%, số lượng người bán chạy quảng cáo tăng 20%, chi tiêu quảng cáo trung bình tăng 45%. Tính đơn giản, tỷ lệ khấu trừ quảng cáo của Shopee cao hơn 80 điểm cơ bản so với năm ngoái.

Cách vận hành này gọi là"Logistics nhường lợi, quảng cáo bổ máu".

 

Ba trọng tâm: logistics, hội viên, nội dung, không thiếu một thứ nào.

Về logistics, dịch vụ logistics chính thứcSPX Express hiện xử lý hơn 30 triệu bưu kiện mỗi ngày. Tại các thành phố lớn như Bangkok, Jakarta, các đơn hàng giao ngay và giao trong ngày đã chiếm hai chữ số, người dùng sử dụng các dịch vụ này chi tiêu nhiều hơn - chi tiêu trung bình tăng khoảng 15%.

Điều thú vị là, cả hai đầu đều được chú trọng: một bên làm nhanh, một bên làm tiết kiệm. Tại thị trường Indonesia, các đơn hàng sử dụng logistics kinh tế đã tăng hơn gấp đôi. Dịch vụ thực hiện đơn hàng từ kho địa phương cũng đã ra mắt tại nhiều thị trường, dự kiến đếncuối năm 2026, số lượng đơn hàng từ kho địa phương sẽ tăng gấp đôi.

Hệ thống hội viên cũng đang bùng nổ.Chương trình Shopee VIP hiện đã phủ khắp thị trường châu Á, tổng số hội viên vượt 7 triệu, tăng gấp đôi so với 3 tháng trước. Dữ liệu từ Indonesia ấn tượng nhất: sau khi tham gia, chi tiêu của hội viên tăng 30%-40%, tỷ lệ gia hạn từ 40% lên 70%. Tại một số khu vực, hội viên VIP đã đóng góp hơn 15% GMV.

Cái thứ này hiệu quả tốt như vậy,Shopee chuẩn bị đưa nó sang Brazil.

Thương mại điện tử nội dung chiếm tỷ lệ vượt20%. Hợp tác với YouTube, lượng đơn hàng theo nội dung tăng hơn ba lần; hợp tác với Meta, hơn 3 triệu người sáng tạo liên kết đã gắn Shopee lên Facebook. Bây giờ bạn lướt video, xem bài đăng, có thể tiện tay mua hàng luôn.

 

Brazil: thị trường tăng trưởng nhanh nhất, không có thị trường nào khác

Li Xiaodong đã đặc biệt khen ngợi Brazil trong cuộc họp.

Năm 2025, Brazil là thị trường tăng trưởng nhanh nhất trong tất cả các thị trường của Shopee. Làm thế nào để đạt được? Vẫn là cách cũ – giảm chi phí logistics, sau đó miễn phí vận chuyển cho người dùng.

Trong vài tháng qua,Shopee đã hoàn tất việc xây dựng hệ thống, chọn địa điểm kho bãi, tối ưu hóa quy trình tại Brazil. Thời gian nhận hàng của người tiêu dùng địa phương nhanh hơn 1,5 ngày so với năm ngoái. Năm 2026 sẽ triển khai dịch vụ giao hàng từ kho địa phương.

Các thương hiệu cũng đã theo kịp.Shopee Mall tại Brazil đã thu hút hơn 300 thương hiệu mới, đặc biệt là các mặt hàng có giá trị đơn hàng cao như điện tử ô tô, GMV của khu thương hiệu tăng hơn gấp đôi.

Thị trường Đài Loan (Trung Quốc) cũng đang hồi phục.Tốc độ tăng trưởng GMV trở lại mức hai con số, 2800 điểm nhận hàng tự phục vụ là chìa khóa – người dùng lấy hàng thuận tiện, chi phí dịch vụ nền tảng thấp, đôi bên cùng có lợi.

 

AI bắt đầu kiếm tiền, không chỉ là khái niệm

Quý nàyShopee lần đầu tiên nói chi tiết về công dụng của AI.

Hệ thống gợi ý tìm kiếm, hệ thống quảng cáo đều được áp dụngAI, kết quả là tỷ lệ hoa hồng quảng cáo tăng trực tiếp 80 điểm cơ bản. Li Xiaodong giải thích rất thực tế: hệ thống mới có thể hiểu rõ hơn mô tả sản phẩm, cũng có thể hiểu rõ hơn người dùng muốn tìm gì, vì vậy quảng cáo có giá trị hơn.

Gần đây còn triển khai tìm kiếm đa phương thức, bạn chụp một bức ảnh, nhập một đoạn văn dài, hệ thống phản hồi nhưChatGPT vậy. Phía người bán, chatbot AI hỗ trợ khách hàng, công cụ tự động tạo ảnh sản phẩm cũng đã được sắp xếp.

Lời nói gốc của Li Xiaodong là:“Các khoản đầu tư AI này đều có lợi nhuận rõ ràng.”

 

Mục tiêu năm 2026: tăng thêm 25%

Nhìn về năm sau,Mục tiêu của Shopee là tăng trưởng GMV hàng năm thêm khoảng 25%. Về lợi nhuận, giá trị tuyệt đối EBITDA không thấp hơn năm 2025, trong điều kiện lý tưởng, tỷ suất lợi nhuận có thể đạt 2%-3%.

Không quá mạnh mẽ, nhưng cũng tuyệt đối không phải là nằm ngửa.