هذه الوثيقة هي تقرير بحثي صناعي متخصص صادر عن شركة Guotai Junan Securities حول TikTok، والفكرة الأساسية هي أن نقطة التحول التجاري لـ TikTok قد تكون وشيكة، مع سوق تريليون دولار يمكن توقعه، مما يستدعي الاهتمام بفرص الاستثمار ذات الصلة.
1. تحليل تطور Douyin وتسويقه التجاري: شهد Douyin انفجارًا في عدد المستخدمين منذ إطلاقه في عام 2016، وتسارعت وتيرة تسويقه التجاري بعد عام 2020، حيث بلغ عدد المستخدمين النشطين شهريًا (MAU) 780 مليونًا، مما يجعله أكبر منصة فيديو قصير في الصين. يغطي تسويقه التجاري أربعة مجالات رئيسية: الإعلانات، والتجارة الإلكترونية، والألعاب، والخدمات المحلية، حيث يحتل الإعلان المرتبة الأولى في الصين من حيث الإيرادات، وتحتل التجارة الإلكترونية المرتبة الرابعة من حيث إجمالي قيمة البضائع (GMV)، مع توسع مستمر في نطاق أعماله واستكشاف نشط لمجالات التكنولوجيا الناشئة.
2. بحث حول تطور TikTok ونمو المستخدمين وتسويقه التجاري
- مسار التطور: في الفترة 2015-2016، تم إطلاق النسخة الدولية من Toutiao بشكل تجريبي أولي، وفي الفترة 2017-2019، بعد الاستحواذ على Musical.ly، انطلقت عالميًا، ومنذ عام 2020، انفجر عدد المستخدمين، ليصبح الآن من بين أفضل 5 تطبيقات اجتماعية عالميًا، وبلغت إيراداته في عام 2023 حوالي 18 مليار دولار أمريكي.
- نمو المستخدمين: حتى أبريل 2024، بلغ عدد المستخدمين النشطين شهريًا (MAU) 1.58 مليار شخص، وبلغت نسبة الانتشار عالميًا (باستثناء الصين) 41.6%، ومن المتوقع أن يتجاوز عدد المستخدمين النشطين شهريًا 3 مليارات في السنوات الخمس القادمة. بالمقارنة مع Douyin، وتحت سيناريوهات مختلفة، قد يصل عدد المستخدمين النشطين شهريًا لـ TikTok في عام 2029 إلى 3.01 - 3.81 مليار شخص.
- التسويق التجاري: بدأ متأخرًا عن Douyin بمقدار 2-3 سنوات، حيث بلغت إيرادات الإعلانات في عام 2023 حوالي 13.2 مليار دولار أمريكي، وإيرادات التجارة الإلكترونية حوالي 4.8 مليار دولار أمريكي. من المتوقع أن تزيد كفاءة الإعلان لكل مستخدم بمقدار 4 أضعاف في المستقبل، وأن تصل الإيرادات في عام 2029 إلى أكثر من 150 مليار دولار أمريكي؛ كما من المتوقع أن تزيد كفاءة التجارة الإلكترونية لكل مستخدم بعشرات الأضعاف، وأن تصل الإيرادات في عام 2029 إلى 200 مليار دولار أمريكي. بشكل إجمالي، من المتوقع أن يصل إجمالي إيرادات TikTok في عام 2029 إلى 268.2 - 453.4 مليار دولار أمريكي.
3. تحليل فوائد سلسلة التوريد وتوصيات الاستثمار: تشمل سلسلة التوريد لـ Douyin و TikTok منتجي المحتوى، وشركات خدمات التسويق، وأدوات الخدمة. يُوصى بالتركيز على أربعة أنواع من فرص الاستثمار، وهي وكلاء الإعلان المتعاونون بشكل وثيق مع TikTok، والشركات التي تشكل بنشاط فرق تشغيل البث المباشر على TikTok، وشركات نشر المحتوى الموجه للأسواق الخارجية، بالإضافة إلى الأدوات الرسمية أو موردي المحتوى.
4. تحذير المخاطر: توجد مخاطر مثل تصاعد المخاطر الجيوسياسية وعدم تحقيق التوسع في الأسواق الخارجية للتوقعات. قد تؤثر العقوبات من الدول الخارجية أو سوء معالجة البيانات على نمو TikTok، كما يواجه توسع TikTok في الأسواق الخارجية تحديات تتعلق بالاختلافات الثقافية وعادات الاستهلاك والتنظيم القانوني.
