42Au cours des dernières décennies, Casas Bahia était presque le premier choix des familles brésiliennes pour l'achat d'électroménager et de meubles. Cette chaîne de vente au détail, forte de plus de 70 ans d'activité, est entrée dans le quotidien d'innombrables Brésiliens grâce à ses milliers de magasins répartis dans tout le pays.
Mais les derniers résultats publiés montrent qu'au deuxième trimestre 2026, la perte nette a atteint 10,1 milliards de réais, soit environ 1,94 milliard de dollars, ce qui représente une multiplication par environ 18 par rapport à la perte de 555 millions de réais enregistrée à la même période l'année précédente. Plus frappant encore, il s'agit du huitième trimestre consécutif de pertes.
Source de l'image : Internet
Jusqu'en mai 2026, le groupe comptait encore 1 039 magasins. Mais l'entreprise a annoncé la fermeture de 298 magasins et d'importantes suppressions de postes, ce qui équivaut à une contraction d'environ 30 % de son réseau physique d'un seul coup.
Selon les médias locaux, cette réduction touche environ 3 000 personnes, allant de nouvelles recrues à des employés ayant plus de vingt ans d'ancienneté. L'entreprise a également demandé une procédure de redressement judiciaire au tribunal de São Paulo, portant sur une dette d'environ 17,3 milliards de réais. En 2024, elle venait de finaliser une restructuration de dette de 4,1 milliards de réais, et deux ans à peine plus tard, elle est de nouveau en crise. Les taux d'intérêt structurellement élevés au Brésil sont certes une cause majeure de son effondrement, mais réduire le problème aux seuls taux d'intérêt serait incomplet.
Source de l'image : O Globo
Même marché, mêmes consommateurs, mais de l'autre côté, le tableau est complètement différent.
Jusqu'en février 2026, Shopee disposait de 16 centres de distribution au Brésil, dont 3 centres de fulfilment, 13 centres de cross-docking, ainsi que de plus de 200 hubs logistiques, plus de 3 000 points relais partenaires et environ 45 000 chauffeurs partenaires. Et ce n'est que le début : en 2026, Shopee a annoncé l'ouverture de 10 nouveaux centres de distribution au Brésil, portant le nombre total de centres logistiques de 16 à 26, soit une hausse de plus de 60 %.
Autrefois, Casas Bahia se rapprochait des consommateurs grâce à ses magasins ; aujourd'hui, Shopee fait la même chose avec des entrepôts, des points relais de proximité et des chauffeurs-livreurs.
Source de l'image : Internet
Temu emprunte une autre voie. Après son arrivée au Brésil, elle a d'abord utilisé la publicité, les subventions et des produits à bas prix pour conquérir rapidement des utilisateurs — en juillet 2025, la plateforme a enregistré environ 410 millions de visites au Brésil, devenant ainsi l'une des plateformes de commerce électronique les plus visitées du pays à l'époque.
Une fois ce trafic acquis, elle commence à se disputer les vendeurs locaux, les stocks et les ressources de livraison au Brésil, en ouvrant pleinement l'inscription des vendeurs locaux et en favorisant un modèle de transaction « local à local ». Les produits stockés au Brésil peuvent être livrés en deux jours ouvrables au plus vite.
Source de l'image : Mobiletime
SHEIN connaît une évolution similaire. Elle construit une chaîne d'approvisionnement locale au Brésil, met en place un recrutement de vendeurs via sa plateforme et étend son offre de la fast fashion à toutes les catégories de produits. Début 2025, SHEIN comptait déjà environ 30 000 vendeurs locaux au Brésil, et les produits locaux ont à un moment donné représenté environ 60 % des ventes dans le pays.
La stratégie de ces plateformes est claire : utiliser l'efficacité et l'avantage de prix de la chaîne d'approvisionnement chinoise, combinés au mode d'exploitation à actifs légers du modèle de plateforme, pour contourner les lourdeurs liées aux magasins et au personnel du commerce de détail traditionnel et conquérir directement les consommateurs grâce à des prix bas et à une large gamme de produits.
Même les politiques publiques aident les plateformes chinoises. En mai 2026, le président brésilien Lula a signé un décret supprimant l'impôt fédéral de 20 % à l'importation sur les colis transfrontaliers de moins de 50 dollars.
Les prix étaient déjà avantageux, et maintenant que les taxes ont baissé, l'avantage qualité-prix des plateformes chinoises s'est encore creusé. Prenons un produit à 45 dollars : avant la nouvelle mesure, l'acheteur payait environ 20 dollars de taxes, soit un prix final de 65 dollars ; désormais, les taxes sont réduites à environ 9 dollars, et le prix final n'est plus que de 54 dollars.
Source de l'image : O Globo
Pour les vendeurs chinois, c'est une fenêtre d'opportunité. Les parts de marché de l'électroménager, des meubles et des articles de consommation courante libérées par la chute du géant brésilien correspondent précisément aux atouts de la chaîne d'approvisionnement chinoise. Mais la fenêtre ne restera pas ouverte éternellement : la concurrence entre plateformes s'intensifiera et la complexité fiscale et réglementaire du Brésil est élevée. S'installer tôt procure un avantage de premier entrant, mais il faut aussi bien maîtriser les risques liés aux stocks et au recouvrement des paiements, afin de ne pas, sur un nouveau marché, tomber dans les pièges qui ont eu raison de l'ancien géant.
