Согласно последним данным Министерства торговли США, в первом квартале 2025 года рост продаж в сфере электронной коммерции в годовом исчислении составил всего 6,1%, что стало самым низким показателем более чем за два года. Этот показатель не только положил конец двухлетней тенденции, когда рост электронной коммерции вдвое превышал рост розничной торговли в целом, но и стал «самым слабым кварталом» за последние годы.

Несмотря на то, что онлайн-каналы продолжают вытеснять офлайн-рынок, занимая 16,2% от общего объема розничной торговли, однозначный рост резко контрастирует с пиковым показателем в 13,9% во втором квартале 2021 года.

Экономическая неопределенность, тарифные колебания и слабое потребление оказывают глубокое влияние на отрасль.

Источник изображения: интернет

Экономическая неопределенность стала главной тенью, нависшей над рынком. Американские потребители затягивают пояса под давлением инфляции: 49% потребителей назвали инфляцию главным фактором, влияющим на их покупательские решения, опередив даже интерес к скидкам и акциям.

Потребительское поведение становится более осторожным, распространяется менталитет «покупать только необходимое», расходы на товары не первой необходимости значительно сокращаются.

В таких условиях резкие изменения тарифной политики напрямую повышают стоимость трансграничных товаров. В мае 2025 года США официально отменили беспошлинный режим для мелких посылок из Китая, в результате чего ставка пошлины на китайские товары взлетела до 54%, в дополнение к базовому 10%-ному глобальному тарифу.

Малые и средние трансграничные продавцы оказались в дилемме «повышение цен — потеря клиентов, не повышать — убытки». Платформы, полагающиеся на прямые продажи по низким ценам, такие как Temu, вынуждены ускорить переход к размещению товаров на местных складах.

Источник изображения: интернет

Более того, на внутреннем розничном рынке также сгущаются тучи. За первые пять месяцев 2025 года число увольнений в розничной торговле США составило около 76 000 человек, что на 274% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что стало самой масштабной волной увольнений с начала пандемии.

Волна увольнений отражает борьбу традиционной розничной модели и предвещает, что центр конкуренции в дальнейшем сместится в онлайн.

Источник: retaildive

Несмотря на общее давление на рынок, конкурентная структура ведущих платформ претерпевает кардинальные изменения. Согласно данным, объем рынка электронной коммерции в США в 2025 году, как ожидается, достигнет 1,31 трлн долларов, а к 2030 году превысит 2,15 трлн долларов, что указывает на значительный потенциал роста.

Источник: Mordor Intelligence

Amazon прочно занимает первое место с 40% рыночной доли, а по состоянию на апрель 2025 года общее количество посещений составило 2,5 миллиарда, из которых 80% пришлось на пользователей из США. Ключевым фактором является постоянное расширение экосистемы сторонних продавцов, особенно тех, кто опирается на китайские цепочки поставок, что создает трудно преодолимый барьер.

Temu, напротив, благодаря экстремально низким ценам и гибкой цепочке поставок осуществил молниеносное расширение, достигнув за тот же период 1,3 миллиарда посещений и обойдя Walmart, войдя в пятерку ведущих платформ. Его модель полного аутсорсинга, основанная на контроле ценообразования, еженедельные аукционы товаров, где низкая цена получает преимущество в трафике, успешно сформировали потребительское сознание «покупать как миллиардер».

Источник: SimilarWeb

Нынешний спад темпов роста, если взглянуть с другой стороны, на самом деле является принудительным стресс-тестом для рынка.

Он заставляет всех участников ответить на фундаментальный вопрос: в условиях, когда «низкие цены» становятся новой нормой, политические риски нависают, а лояльность потребителей размывается, что на самом деле является настоящим рвом компании? Это максимально сжатые затраты на цепочку поставок? Это точное определение антициклических категорий? Это создание барьеров с помощью локализованного исполнения? Или создание эмоциональной или опытной ценности, которую невозможно легко сравнить по цене?

Ответы могут быть разными, но можно с уверенностью сказать, что, опираясь на старые карты, уже не найти новый континент. Вторая половина игры американской электронной коммерции, безусловно, будет принадлежать тем игрокам, которые смогут перестроить цепочку создания стоимости, глубоко изучить структурные возможности и создать уникальную устойчивость к выживанию.