Le « Rapport 2024 sur l'expansion en Asie du Sud-Est : Volet macroéconomique » explore la dynamique actuelle de l'économie de l'Asie du Sud-Est ainsi que les modalités spécifiques de la participation de la Chine à cette économie. Les principaux contenus sont les suivants :
1. Situation économique actuelle de l'Asie du Sud-Est
- Domaines d'avantage de la croissance économique : Entre 2020 et 2022, la croissance économique de l'ASEAN a été significative, le PIB passant de 3 000 à 3 600 milliards de dollars, avec une augmentation du PIB par habitant. En 2024, une croissance globale de 4,9 % est attendue, certains pays affichant un taux supérieur à 6 %. Les avantages de la croissance économique incluent la consommation intérieure, le tourisme, le dividende démographique, le commerce et les entrées d'investissements directs étrangers. Les performances varient selon les pays dans des secteurs comme la fabrication et la consommation, par exemple, les Philippines connaissent une hausse de l'activité manufacturière mais une consommation en bas de l'échelle, tandis que le Vietnam a une consommation robuste mais une contraction de l'activité manufacturière.
- Défis rencontrés
- Pression sur les moteurs de croissance : La forte croissance de la consommation pourrait être difficile à maintenir, les exportations diminuent, le secteur manufacturier est sous pression, l'enthousiasme pour les investissements s'apaise, et les entrées d'IDE chutent.
- Obstacles à la baisse de l'inflation : La hausse des prix de l'énergie et des denrées alimentaires a provoqué une inflation qui, bien qu'en recul, exerce toujours des pressions, tout en devant équilibrer la lutte contre l'inflation, la reprise économique, la dette et les mesures de relance budgétaire.
- Affaiblissement du dividende démographique : La plupart des pays ont une structure démographique relativement favorable, mais certains sont confrontés à des problèmes tels que le vieillissement de la population, un taux de chômage élevé et une faible productivité du travail.
- Forte dépendance financière : Les marchés financiers sont influencés par les politiques monétaires des banques centrales des économies développées, avec des sorties nettes sur les marchés actions et obligataires, et une dépréciation des devises par rapport au dollar américain.
2. Comment la Chine participe à l'économie de l'Asie du Sud-Est
- Aperçu des investissements : Les tensions commerciales entre la Chine et les États-Unis, ainsi que la « dé-risquation » des chaînes d'approvisionnement après la pandémie, ont entraîné une délocalisation des chaînes industrielles chinoises, avec un transfert massif de capacités vers l'Asie du Sud-Est après 2017. En 2022, le stock d'investissements chinois dans huit pays de l'ASEAN varie selon les pays, l'Indonésie ayant le stock le plus important. Il existe principalement deux modèles d'investissement, avec une tendance à la hausse des investissements directs et de la part des IDE en Indonésie, Malaisie, Thaïlande et Vietnam, suggérant un premier modèle (construction de nouvelles usines ou d'usines d'assemblage à l'étranger). Les secteurs d'investissement sont vastes, le secteur manufacturier étant le plus important et connaissant la croissance la plus rapide.
- Secteurs avantageux de l'Asie du Sud-Est et priorités d'investissement chinois
- Vietnam : Principalement axé sur les produits électroniques, avec un transfert de parties des chaînes industrielles chinoises du textile, de l'habillement et de la chaussure, ainsi que des segments à faible valeur ajoutée de l'électronique grand public, vers le Vietnam.
- Indonésie : Principalement axé sur les minéraux, avec des entreprises chinoises investissant dans les métaux et les activités de transformation, ouvrant la voie du minerai de nickel aux matières premières pour les nouvelles énergies, et des constructeurs automobiles investissant également en Indonésie.
- Malaisie : Principalement axé sur les services, avec une forte population d'origine chinoise, attirant les investissements de marques chinoises. Les IDE dans le secteur manufacturier se dirigent vers des secteurs comme l'équipement électrique, et les entreprises chinoises investissent dans les usines de conditionnement, l'industrie photovoltaïque et l'industrie automobile en Malaisie.
- Thaïlande : Principalement axé sur le secteur manufacturier, avec des investissements chinois importants dans des secteurs comme les produits métalliques. Des entreprises comme Midea et Haier investissent dans l'industrie de la climatisation en Thaïlande, et les constructeurs automobiles chinois y développent également le secteur des véhicules à énergies nouvelles.
- Laos : Principalement axé sur les infrastructures, la Chine étant le plus grand investisseur au Laos, avec un large éventail d'investissements, aidant le Laos dans l'agriculture, les infrastructures, et menant une coopération transfrontalière et dans de nouveaux domaines.
3. Opportunités futures pour la participation de la Chine au développement économique de l'Asie du Sud-Est
- Quatre modèles d'expansion des entreprises : Commerce d'exportation (exportation de produits ou services via des partenaires commerciaux à l'étranger), marketing à l'étranger (création d'équipes de vente et de marketing à l'étranger pour accroître la notoriété de la marque), opérations à l'étranger (développement de capacités d'opérations localisées à l'étranger avec un système complet d'opérations commerciales), et opérations mondiales (disposer de modèles mondiaux et de systèmes de contrôle des opérations, formant un écosystème mondial de coopération et de synergie).
- Points douloureux de la participation des entreprises aux investissements en Asie du Sud-Est : Risques nombreux (politiques et réglementations complexes, forte incertitude du marché), gestion difficile (grandes différences culturelles, communication difficile), grandes disparités (difficulté à intégrer les systèmes de gestion des entreprises acquises), faible résilience (nouvelles exigences en matière de flexibilité et de résilience de la chaîne d'approvisionnement), ainsi que des problèmes spécifiques en matière de conformité des risques, de contrôle mondial et d'opérations, de talents et d'organisation, y compris une compréhension insuffisante du marché local, un manque de ressources de canaux et de partenaires écosystémiques, un manque d'infrastructures technologiques et de talents associés, et des exigences ESG.
