미국 소매업계에 전례 없는 '관세 게임'이 펼쳐지고 있다. 현지시간 5월 17일, 월마트 CEO 더그 맥밀런(Doug McMillon)은 분기 실적 발표회에서 대중 관세 정책의 지속적인 압박으로 인해 이 소매 거대 기업이 5월 하순 대규모 가격 조정에 나설 가능성을 시사했다.

출처: CNN Business

이 소식이 전해진 지 불과 12시간 만에 트럼프는 자신의 소셜 플랫폼 Truth Social에 즉시 글을 올려 소매 거대 기업 월마트를 겨냥했다. "작년에 예상을 훨씬 웃도는 수십억 달러를 벌었으니, 이제 관세 비용을 스스로 부담해야지, 소비자에게 전가해서는 안 된다!"

출처: Truth Social

트럼프의 압박에 맞서 월마트는 이례적으로 공개적으로 '하소연'했다. 5월 15일 발표된 실적 보고서에 따르면, 1분기 순이익은 전년 동기 대비 12.1% 급감한 44억 9천만 달러, 매출은 2.5% 증가한 1656억 1천만 달러로 모두 시장 예상치를 밑돌았다.

사실 월마트는 관세 게임에서 여러 차례 '변심'을 거듭해 왔다. 4월 초, 미국의 대중 관세가 145%로 치솟자 월마트는 한때 중국 공급업체에 10% 인하를 요구하며 비용 분담을 시도했지만, 공급망 단절 위험으로 인해 어쩔 수 없이 타협, 결국 주문을 재개하고 미국 측이 관세를 부담하기로 약속했다.

그럼에도 불구하고, 중국산 LED 조명 스트링의 도착 원가는 9.9달러에서 26.3달러로 치솟았고, 소매 가격은 28.5달러로 인상될 수밖에 없었다. 최고재무책임자(CFO) 존 데이비드 레이니(John David Rainey)는 "관세가 다소 인하되었지만, 중국산 제품에 부과되는 특별 관세는 여전히 감당하기 어렵다"고 직설적으로 말했다.

출처: CCTV 뉴스

월마트의 어려움은 빙산의 일각에 불과하다. 이미 4월 초, 플로리다의 장난감 브랜드 Basic Fun은 Tonka 트럭 등 인기 제품의 중국 수입을 중단한다고 발표했다.

CEO 제이 포먼(Jay Foreman)은 관세로 인해 제품의 종합 비용이 크게 증가했다며 "이 정책이 지속된다면, 이 고전적인 장난감들은 미국 시장에서 사라질 수도 있다"고 밝혔다.

출처: brandequity

더 심각한 연쇄 반응이 제조업 부문에서 나타나고 있다. 다국적 자동차 제조업체 Stellantis는 5월 8일, 부품 관세 급등으로 인해 미시간주에 있는 5개 공장에서 900명을 일시 해고한다고 발표했다. 스포츠 브랜드 진영도 마찬가지로 위기감이 감돌고 있다. 나이키, 아디다스, 룰루레몬의 2024년 1분기 실적 보고서에 따르면, 세 기업의 중국 조달 주문량은 전년 동기 대비 각각 19%, 24%, 31% 감소했다.

출처: YouTube

공급망 단절의 그림자는 소매업자들을 더욱 초조하게 만들었다. 중국 공급업체가 선적을 중단하는 동안 미국 슈퍼마켓의 진열대 공실률은 한때 30%에 달했고, 로스앤젤레스 항구의 중국 화물선은 33% 감소했다. 월마트 CEO는 2주 이내에 공급이 회복되지 않으면 물가 급등이 중간 선거 판세에 영향을 미칠 수 있다고 경고하기도 했다.

5월 12일 '제네바 미중 경제무역 회담'으로 미국이 대중 관세의 91%를 철회하고, 국제 우편 요율이 120%에서 54%로 인하되었지만, 정책의 잦은 변화는 이미 기업에 큰 타격을 입혔다. 아마존의 대표적인 아웃도어 브랜드 Solo Brands는 중국 생산에 의존하다 관세 충격으로 인해 직접 상장 폐지되며 이 '무역 전쟁'의 희생양이 되었다.

출처: Businesswire

미국 정부는 줄곧 제조업의 미국 회귀를 추진해 왔지만, 현실은 냉혹하다. 뉴저지의 한 장난감 공장은 3D 프린팅으로 중국 공급망을 대체하려 시도했지만, 제품 합격률은 37%에 불과했다. 베트남 공장의 품질 검사 합격률은 8% 하락했고, 인도는 월마트의 명절 상품 수요 중 15%만 충족시킬 수 있었다. 월마트의 2025 회계연도 중국 조달 상품 가치는 300억 달러에 달하며, 이는 글로벌 공급망의 40%를 차지한다. 특히 저렴한 의류 및 생활용품 분야에서는 대체재가 거의 없다.

중국 공급업체의 72시간 샘플 제공 응답 속도는 미국 소매업자들이 쉽게 포기할 수 없는 이유다.

출처: 인터넷

이번 게임은 일방적인 관세의 한계를 증명했다... 정치적 구호가 경제적 현실과 충돌할 때, 월마트조차 중국 공급망에 고개를 숙일 수밖에 없었다. 그러나 일시적인 타협이 문제를 근본적으로 해결하지는 못한다. 미국이 억제 전략을 포기하지 않는다면, 공급망 위기는 주기적으로 재발할 수 있다. 그리고 일반 소비자에게 이 '관세 전쟁'의 청구서는 이미 조용히 그들의 쇼핑 카트에 밀어 넣어졌다.