34En las últimas décadas, Casas Bahia fue casi el lugar preferido de las familias brasileñas para comprar electrodomésticos y muebles. Esta cadena minorista, con más de 70 años de operación, gracias a sus más de mil tiendas en todo el país, entró en la vida cotidiana de innumerables brasileños.
Pero los últimos informes financieros muestran que en el segundo trimestre de 2026 la pérdida neta alcanzó los 10.100 millones de reales, unos 1.940 millones de dólares, un aumento de aproximadamente 18 veces frente a la pérdida de 555 millones del mismo período del año anterior. Lo que es más lamentable, ya es el octavo trimestre consecutivo con pérdidas.
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Hasta mayo de 2026, el grupo todavía tenía 1.039 tiendas. Pero la empresa ya ha anunciado el cierre de 298 tiendas y un importante recorte de personal, lo que equivale a una contracción de casi el 30% de su red física de una sola vez.
Según medios locales, este recorte afecta a unas 3.000 personas, incluyendo empleados desde recién llegados hasta veteranos con más de veinte años de trabajo. La empresa también solicitó a un tribunal de São Paulo una reestructuración judicial, involucrando deudas de unos 17.300 millones de reales. En 2024 acababa de completar una reestructuración de deuda de 4.100 millones de reales, y solo dos años después vuelve a caer en crisis. Las tasas de interés crónicamente altas de Brasil son ciertamente una razón importante que la está aplastando, pero si solo se atribuye el problema a las tasas, la historia no está completa.
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En el mismo mercado y frente a los mismos consumidores, la situación del otro lado es completamente diferente.
Hasta febrero de 2026, Shopee ya tenía 16 centros de distribución en Brasil, incluidos 3 centros de cumplimiento y 13 centros de cross-docking. Además, cuenta con más de 200 centros logísticos, más de 3.000 puntos de cooperación y unos 45.000 conductores socios. Y esto es solo el comienzo: en 2026, Shopee anunció que abrirá 10 nuevos centros de distribución en Brasil, aumentando el total de centros logísticos de 16 a 26, un crecimiento superior al 60%.
Antes, Casas Bahia se acercaba a los consumidores con sus tiendas; ahora, Shopee lo hace nuevamente con almacenes, puntos comunitarios y conductores de reparto.
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Temu ha tomado otro camino. Tras entrar en Brasil, primero usó publicidad, subsidios y productos de bajo precio para captar usuarios rápidamente: en julio de 2025, la plataforma alcanzó unos 410 millones de visitas en Brasil, convirtiéndose en una de las plataformas de comercio electrónico más visitadas del país en ese momento.
Después de obtener el tráfico, comenzó a disputar a los comerciantes locales, el inventario y los recursos de distribución de Brasil, abriendo completamente el registro de vendedores locales e impulsando un modelo de transacciones 'local a local'. Los productos almacenados en Brasil pueden entregarse en un mínimo de dos días hábiles.
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SHEIN también está haciendo una transformación similar. Construye una cadena de suministro local en Brasil, impulsa la apertura de su plataforma a vendedores y se expande de la moda rápida a todas las categorías. A principios de 2025, SHEIN ya tenía alrededor de 30.000 vendedores locales en Brasil, y los productos locales llegaron a representar alrededor del 60% de las ventas locales.
La estrategia de estas plataformas es clara: usar la eficiencia y la ventaja de precios de la cadena de suministro china, combinadas con la operación de activos ligeros del modelo de plataforma, para evitar la carga de tiendas y personal del comercio minorista tradicional, y atraer consumidores directamente con precios bajos y una amplia variedad de productos.
Incluso las políticas están ayudando a las plataformas chinas. En mayo de 2026, el presidente brasileño Lula firmó un decreto que eliminaba el impuesto de importación federal del 20% sobre los paquetes transfronterizos de menos de 50 dólares.
De por sí ya tenían ventaja de precio, y ahora que los impuestos han bajado, la relación calidad-precio de las plataformas chinas se amplía aún más. Tomando como ejemplo un producto de 45 dólares: antes de la nueva política, el comprador pagaba unos 20 dólares de impuestos y el precio final era de 65 dólares; ahora los impuestos se reducen a unos 9 dólares y el precio final es de solo 54 dólares.
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Para los vendedores chinos, esta es una ventana de oportunidad. La cuota de electrodomésticos, muebles y artículos de primera necesidad que deja vacante el gigante local brasileño es precisamente el punto fuerte de la cadena de suministro china. Pero la ventana no estará abierta para siempre: la competencia entre plataformas será cada vez más intensa, y la complejidad fiscal y de cumplimiento en Brasil también es alta. Quien se posicione temprano tiene una ventaja de pionero, pero también debe controlar los riesgos de inventario y de cobro, y no caer en los errores del antiguo gigante en un mercado nuevo.
