De acordo com os dados mais recentes do Departamento de Comércio dos EUA, as vendas do comércio eletrônico no primeiro trimestre de 2025 cresceram apenas 6,1% em relação ao ano anterior, a menor taxa de crescimento em mais de dois anos. Esse número não só põe fim ao recorde de dois anos consecutivos em que o crescimento do e-commerce superou o do varejo geral em duas vezes, como também se tornou o "trimestre mais fraco" dos últimos anos.

Embora os canais online continuem a侵蚀 o mercado offline, representando 16,2% do total de vendas no varejo, a taxa de crescimento de um dígito contrasta fortemente com o pico de 13,9% registrado no segundo trimestre de 2021.

A incerteza econômica, as flutuações tarifárias e a fraca demanda dos consumidores estão causando um impacto profundo no setor.

Fonte: Internet

A incerteza econômica tornou-se a principal sombra sobre o mercado. Sob a pressão da inflação, os consumidores americanos apertaram os cintos: 49% dos consumidores citam a inflação como o principal fator que influencia suas decisões de compra, superando até mesmo o foco em promoções e descontos.

O comportamento de consumo se tornou cauteloso, com a mentalidade de "não comprar o que não é essencial" se espalhando, e os gastos com itens não essenciais sendo drasticamente reduzidos.

Nesse cenário, as mudanças drásticas na política tarifária aumentam diretamente os custos dos produtos transfronteiriços. Em maio de 2025, os EUA cancelaram oficialmente a isenção de impostos para pequenos pacotes da China, fazendo com que a alíquota sobre produtos chineses disparasse para 54%, somada à tarifa base global de 10%.

Os pequenos e médios vendedores transfronteiriços ficaram encurralados em um dilema: se aumentam os preços, perdem clientes; se não aumentam, têm prejuízo. Plataformas como a Temu, que dependiam de vendas diretas a baixo custo, foram forçadas a acelerar a mudança para o estoque local.

Fonte: Internet

Além disso, o mercado varejista doméstico também está sob densas nuvens. Nos primeiros cinco meses de 2025, o varejo dos EUA demitiu cerca de 76 mil funcionários, um aumento impressionante de 274% em relação ao ano anterior, a pior onda de demissões desde a pandemia.

A onda de demissões reflete a luta do modelo tradicional de varejo e também sinaliza que o centro da competição se deslocará ainda mais para o online.

Fonte: Retail Dive

Apesar da pressão geral do mercado, o cenário competitivo entre as principais plataformas apresenta mudanças drásticas. Os dados mostram que o mercado de e-commerce dos EUA em 2025 deverá atingir US$ 1,31 trilhão, e até 2030 ultrapassará US$ 2,15 trilhões, com espaço de crescimento ainda considerável.

Fonte: Mordor Intelligence

A Amazon mantém a liderança com 40% do mercado, registrando 2,5 bilhões de visitas totais até abril de 2025, das quais 80% vêm de usuários americanos. Nesse contexto, a expansão contínua do ecossistema de vendedores terceirizados é particularmente crucial, especialmente a dependência da cadeia de suprimentos chinesa para sustentar o crescimento, formando um fosso difícil de ser abalado.

Já a Temu, com preços extremamente baixos e uma cadeia de suprimentos flexível, realizou uma expansão relâmpago, atingindo 1,3 bilhão de visitas no mesmo período, ultrapassando a Walmart e entrando no top 5 das plataformas. Seu modelo de gestão total, controlando o poder de precificação e realizando leilões semanais de produtos onde o menor preço ganha fluxo, criou com sucesso a mentalidade de consumo "comprar como um bilionário".

Fonte: SimilarWeb

O atual vale de crescimento, visto de outra perspectiva, é na verdade um teste de estresse forçado do mercado.

Ele obriga todos os participantes a responder a uma pergunta fundamental: em um ambiente onde o "preço baixo" se tornou o novo normal, os riscos políticos são elevados e a fidelidade do consumidor está se diluindo, qual é o verdadeiro fosso de uma empresa? É o custo da cadeia de suprimentos extremamente comprimido? É a captura precisa de categorias anticíclicas? É a construção de barreiras de fulfillment localizado? Ou é a criação de valor emocional ou experiencial que não pode ser simplesmente comparado por preço?

A resposta pode variar, mas o que é certo é que confiar em mapas antigos não encontrará novos continentes. O segundo tempo do e-commerce americano será, sem dúvida, para aqueles players que conseguirem reestruturar a cadeia de valor, explorar oportunidades estruturais e construir uma resiliência única de sobrevivência.