Данный документ представляет собой отраслевой аналитический отчет, опубликованный Guotai Junan Securities, посвященный TikTok. Ключевой вывод заключается в том, что точка перелома в монетизации TikTok может наступить в ближайшее время, а рынок стоимостью в триллионы долларов является перспективным, что позволяет рекомендовать обратить внимание на соответствующие инвестиционные возможности.
1. Анализ развития и монетизации Douyin: С момента запуска в 2016 году число пользователей Douyin резко возросло, а после 2020 года монетизация ускорилась. В настоящее время MAU составляет 780 миллионов человек, что делает его крупнейшей платформой коротких видео в Китае. Монетизация охватывает четыре основные области: рекламу, электронную коммерцию, игры и локальные услуги. Доходы от рекламы занимают первое место в Китае, а GMV электронной коммерции — четвертое. Деловая империя постоянно расширяется, а также активно исследуются новые технологические области.
2. Исследование развития, роста пользователей и монетизации TikTok
- История развития: В 2015–2016 годах была проведена предварительная пробная версия международной версии Toutiao, в 2017–2019 годах после приобретения Musical.ly начались глобальные усилия, а с 2020 года число пользователей резко возросло. В настоящее время TikTok входит в пятерку лучших социальных приложений в мире, а доход в 2023 году составил около 18 миллиардов долларов США.
- Рост пользователей: По состоянию на апрель 2024 года MAU достиг 1,58 миллиарда человек, а глобальный уровень проникновения (за исключением Китая) составил 41,6%. Ожидается, что в ближайшие 5 лет MAU превысит 3 миллиарда человек. По сравнению с Douyin, при различных сценариях, к 2029 году MAU TikTok может достичь 3,01–3,81 миллиарда человек.
- Монетизация: Началась на 2–3 года позже, чем у Douyin. В 2023 году доход от рекламы составил около 13,2 миллиарда долларов США, а доход от электронной коммерции — около 4,8 миллиарда долларов США. Ожидается, что в будущем эффективность рекламы на одного пользователя увеличится в 4 раза, а доход к 2029 году превысит 150 миллиардов долларов США; эффективность электронной коммерции на одного пользователя может вырасти в десятки раз, а доход к 2029 году может достичь 200 миллиардов долларов США. В целом, общий доход TikTok к 2029 году может составить от 268,2 до 453,4 миллиарда долларов США.
3. Анализ выгод для цепочки поставок и инвестиционные рекомендации: Цепочка поставок Douyin и TikTok включает производителей контента, поставщиков маркетинговых услуг и сервисные инструменты. Рекомендуется обратить внимание на четыре типа инвестиционных возможностей: рекламные агентства, тесно сотрудничающие с TikTok; компании, активно формирующие команды для управления прямыми трансляциями на TikTok; компании, занимающиеся размещением контента на зарубежных рынках; а также поставщики официальных инструментов или контента.
4. Предупреждение о рисках: Существуют риски, такие как эскалация геополитических рисков и несоответствие ожиданиям по расширению на зарубежных рынках. Санкции со стороны зарубежных стран или ненадлежащая обработка данных могут повлиять на рост TikTok, а расширение TikTok на зарубежные рынки сталкивается с такими проблемами, как различия в культуре, потребительских привычках и правовом регулировании.
