最近、アマゾンは本年度第1四半期の成績を発表しました。

会社の3ヶ月間の純売上高は1.1兆元（1556.67億ドル）に達し、前年同期比で9%増加しました。為替変動の影響を除くと、実際の成長率は10%に達します。純利益は前年同期比で64%急増し、171.27億ドルに達し、1株当たりの利益は0.98ドルから1.59ドルに増加しました。

これはアマゾンが3四半期連続で利益の成長率が売上の成長率を上回ったことを示しています。

財務報告のデータは非常に優れています。画像出典：aboutamazon

国際事業が逆風の中で成長

欧米市場の競争が激化する中、アマゾンの国際部門（英国、ドイツ、フランス、日本、中国などの市場をカバー）は予想を上回る成績を収めました：第1四半期の売上高は335.13億ドルで、前年同期比で5%増加し、為替要因を除くと実際の成長は8%に達します。さらに重要なのは、営業利益率が2.8%から3.0%に向上し、営業利益が1.14億ドル増加したことです。これはアマゾンが国際事業のコスト管理において成果を上げていることを示しています。

この成績を支えているのは、アマゾンが継続的に強化している物流インフラです。例えば、ブラジルのサンパウロ州に新設された7.5万平方メートルの配送センターは、ブラジルの消費者の受取速度を直接向上させ、現地最大の物流ハブとなっています。

ブラジル最大の配送センター。画像出典：braziljournal

クラウドサービスが利益の大旗を掲げる

今回の財務報告ではAWS（アマゾンウェブサービス）の業績は個別に開示されていませんが、この事業が依然として核心的な成長エンジンであることが明確に示されています。2024年の財務報告データと合わせると、年間営業利益686億ドルのうち、AWSが半数以上を占めており、クラウドサービスが利益において重要な役割を果たしていることがわかります。

過去数年間、AWSの市場シェアは拡大し続け、企業顧客にデータストレージ、サーバーレンタルなどの技術サービスを提供しており、このような高利益率のビジネスが電子商取引の競争圧力を効果的に緩和しています。

2024年の年間財務報告データ。画像出典：Amazon

出品者エコシステムが引き続き恩恵を受ける

越境出品者にとって、アマゾンは依然として重要な海外進出のチャネルです。プラットフォームの流量の優位性は明らかです：2024年の年間で、73%のアメリカのオンラインショッピングユーザーがアマゾンを選択し、カナダ、英国などの成熟市場でも同様にリードを維持しています。新規出品者は、プラットフォームが提供する運営ツールを通じて迅速に業務を開始できます。例えば、広告投放システムや在庫管理インターフェースなどの標準化サービスです。

物流システムはもう一つの大きな競争優位です。ブラジルの新設倉庫に加えて、アマゾンは世界中で100以上の配送センターを運営しています。これらのインフラは、出品者が平均配送周期を2-3日に短縮するのを助け、一部の地域では翌日配送を実現しています。

アマゾンはアメリカで流量の王者。画像出典：Jungle Scout

成長の裏にある懸念

業績が優れているにもかかわらず、アマゾンは二つの大きな課題に直面しています。

一つは北米市場の占有率が高すぎることで、この地域の電子商取引の成長率は徐々に鈍化しています。二つ目は新興市場への投資コストの圧力です。例えば、国際部門の営業利益率は、依然として北米市場を大きく下回っています。

長期的な戦略を見ると、アマゾンの戦略は明確で、2024年の年間売上高は前年同期比で11%増の6380億ドル、純利益は592億ドルで、歴史的な新高値を記録しています。同社はクラウドサービスの利益を電子商取引事業に還元し、海外物流ネットワークの拡大を続けています。この「技術で利益を上げ、インフラで守る」というモデルは、越境電子商取引業界の新たな標準となる可能性があります。