又到一年一度《财富》美国500强揭榜的时刻，2026年的榜单写下了新历史。

亚马逊，这家诞生于车库、起家于卖书的公司，成功把沃尔玛从连续坐了13年的“铁王座”上请了下来。

2002年首次上榜时，亚马逊还在第492名的位置边缘试探。谁能想到二十来年之后，它不仅成了全美营收最高的企业，还顺手终结了一段老牌巨头长期统治的佳话。要知道，在这份榜单70多年的历史里，换第一名的次数比换手机壳还少。

但说实话，如果光靠在网上开个店卖货赚那点差价，亚马逊是真的很难补齐反超的最后一块版图的。它真正能完成这临门一脚，靠的是藏在机身里的第二增长引擎——云服务。

 

图源：Fortune

数据显示，2025年全年亚马逊净销售额增长了12%，冲到了约7169亿美元。而沃尔玛同期销售额为7132亿美元，绝对差距确实不大，但4.7%的增速放在亚马逊12%的高增长面前，就像短跑选手体力耗尽后被对手弯道超越。

更加关键的是利润支撑面。去年AWS全年销售额同比增长20%，直接贡献了1287亿美元营收。这套“网上卖货跑流水，云服务赚利润”的双轨打法，让亚马逊即便遇到经济减速周期，腰板也一直挺得笔直，能把钱源源不断往未来投资上砸。

 

图源：AWS

而亚马逊砸钱的方向，也都是让对手更加无从下手的硬骨头。最近，亚马逊宣布砸出超过100亿欧元升级整个欧洲的物流网，同时发布了一款搭载AI的全新仓储机器人Proteus。

Proteus有什么不同？它能听得懂员工讲话，你告诉它搬这个箱子到门口去，它能自己规划路线、避开障碍物完成任务。预计在2027年上半年，这种AI机器人就会在欧洲的各大仓库全面铺开。在配送端，亚马逊在英国已把超快速送达搞得越来越普遍，部分城市比如曼彻斯特、伯明翰的居民买东西，半小时就能送到门口。

当用户体验的门槛被一步步拉到这么高，沃尔玛和跟在后面的追赶者们，确实是越追越吃力了。

 

图源：Amazon

登顶的掌声还没完全响完呢，另一边的不安情绪就已经开始冒头了。

Temu的月访问量如今已经达到了13.4亿次，不仅稳坐全球电商网站流量第二把交椅，还在天天用超低价策略挖走亚马逊最基础的流量。有机构预估，Temu今年的全球交易额很可能将超过1000亿美元。

另一股力量是以内容见长的TikTok Shop，2025年平台全球交易额同比暴涨近七成，活跃消费者已经达到4亿。预计到2026年，它的全球交易额可能跃升至1120亿美元以上。无论是低价狙击还是内容截流，来自中国电商出海四大天王的每一拳都打在亚马逊的传统腹地上。

沃尔玛也没有坐以待毙。就在2026年2月初，沃尔玛的市值第一次冲破了1万亿美元大关。它还告别纽约证券交易所，特意把股票转到了更代表科技新势力的纳斯达克市场。沃尔玛的在线业务去年首次实现盈利，年度电商销售额预计达到了1400亿美元左右。这艘曾经看似笨重的零售巨轮，正把自己逐渐改造成科技公司。不要以为它退场了，它只是换了赛道。

 

图源：MarketWatch

亚马逊登顶了，但这顶帽子到底重不重、戴不戴得稳，还需要看未来三年的应对能力。对平台上的卖家来说，实质性的阵痛期正在全面来临。

想要活下去，方法已经没有以前那么多了：多平台布局分散单一风险，压低运营成本留住生存空间，以及练就快速反应的能力。至于走哪一条路，那就各凭本事了。

但无论怎么选择，有一点是百分之百确定的：在这片看不见硝烟的商业战场上，凡是跑得慢的，大概率都躲不开被一脚踢出局的命运。